月份:2020年1月

柏林电影节获奖名单 王景春咏梅获最佳男女演员

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想成为忍者或武士吗?来「日光江户村」满足你“儿时的野望

日光江户村是将江户时代的街景真实再现的一个规模宏大的主题乐园,可以在此体验江户文化等。在变身处可以换装,改穿和服变身成江户人,江户英语在体验区也可以参加武士体验和忍者体验。另外,参观忍者功夫和传统技艺等表演、乘坐屋形游览船的巡游、使用忍者武器投掷暗器、射箭等体验也很受欢迎。村内到处行走着梳着发髻的武士和商人,让游客能充分感受江户风情也是此地的魅力之一。此外,能品尝并感受江户文化料理的餐厅、以及贩卖浮世绘和人气角色nyan-mage特制纪念品的土特产商店等设施也很充实。从”鬼怒川温泉”站转乘前往日光江户村的东武巴士15分钟,至终点下车即可到达。

主题公园分为五个区域:高速公路、邮电城、商业区、武士住宅区和忍者村,每一个都充满了特色。你可以在江户镇享受一整天的生活,参加一些活动,比如转变为一个町民,也能体验下忍者和武士扮演,看戏剧,吃江户时代的食物。

访客指南有日语,英语,中文(繁体/简体),韩语,泰语,俄语,越南语和许多其他语言版本。

建议从JR 日光站乘坐免费班车。每天10:00,11:40, 13:25 有3辆公共汽车从车站出发(请查看官方网站了解详情,因为时间表可能有所变化。),巴士也到日光东照宫,虽然日光不大,但是建议还是有必要花一天的时间来完整体验。

售票处位于入口右侧。“一日游”为成人4,700日元,儿童为2400日元。

对于那些只想享受悠闲下午(14:00之后,冬季 13:00 )的人,可以购买“半日票”(成人4,100日元,儿童2,100日元)。查看官方网站,也可以获得其他10%的折扣票。

虽然在在公园周围漫步也能体验到江户时代文化,但如果你需要深入体验江户时代的生活,这六种体验不要错过。

“Jiku Kimono Rental”,在这里,可以从30多种类型和服中挑选自己喜欢的,成为江户时代的人。

或者3万日元,你可以变成一个艺伎(花魁)。(需要提前一周预订,每天仅限一位访客,年满18岁。)

换装很容易,选好想要的服饰类型,填写好表单,支付费用,然后在更衣室换衣服。

重复这两三次,你会有一个不错的日本米饼。刷上酱油,就完成了。新鲜的米果薄脆,香脆,美味!

在忍者的村落里的“忍者怪怪亭”是让人感觉地板和天棚颠倒的奇异空间。地板和墙壁不是直的,所以平衡感会产生错乱。没有实际体验就感觉不到其中的乐趣。

“剑术体验”是使用木剑学习剑术。除了学习挥剑的正确技巧外,也将学习如何佩戴武士刀。

在桥附近观赏的“花魁道中”游行,是可以在近距离看花魁(地位最高的艺伎)的绝佳场所。装扮华美的花魁踏着优雅的步伐在街道上游行的姿态,真是美得令人惊艳。花魁现身街道的时间会因季节而异。

在“日光江户村”里也有许多可以轻松进去享用的餐厅。在“日本荞麦 薮”可以品尝被誉为江户三大老铺荞麦面之一的“薮”荞麦面,其中江户炸什锦蔬菜天妇罗冷荞麦面(1500日元,含税)很值得推荐。使用当季蔬菜炸成的“炸什锦蔬菜天妇罗”蔬菜量多,份量十足。

在日本历史剧的一个经典场景中,越后屋向一位官员行贿,把判金藏在糕点下,“千两”饼干。

女性推荐,“艺伎面膜”有三种类型:含有水解胶原蛋白的“Moist Skin”,含有维生素衍生物的“Skin Skin”和“Glossy Skin”胎盘提取物混合液。

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章子怡带女儿国外度假遇直升机撒彩蛋太隆重醒醒高兴的说英语

说到章子怡相信大家都非常的熟悉,曾经在大家的眼中章子怡是一个非常高高在上的艺人,当然这都是因为她的实力的原因,年纪轻轻就走上了国际,被大家称为”国际章“,人气非常的高,虽然说后来嫁给了汪峰但是依然没有减少大家对她的喜欢。

而且通过综艺节目《妻子的浪漫旅行》让大家看到了不一样的章子怡,她不是高高在上的,她也可以非常的接地气,章子怡也表示这才是真实的自己,平常大家看到的她只是表象,凭借这档节目大家对章子怡是更加的喜欢,除了了解到她之外,还了解到她和汪峰的感情。

如今的章子怡线日的时候章子怡晒出国外度假的视频,当天章子怡带着女儿醒醒一起到国外的城堡度假,恰巧是国外的复活节,章子怡和女儿一起到了庆祝节日的地方,复活节在国外是非常的重要,所以场面很隆重,从章子怡晒出的视频中可以看到大家都聚在宽阔的草坪上,一架直升飞机在空中扔彩蛋,之后大家就开始捡彩蛋了。

从醒醒的篮子中可以看出她捡到了不少的彩蛋,看来她对这个活动非常的喜欢,所以玩得不亦乐乎,而且都开始说起英语单词来了,当天醒醒扎着两个丸子头,看上去十分的呆萌,在和兔子玩偶合照的时候醒醒也是非常的开心,一脸微笑的看着镜头,真的是非常的可爱,很多网友看到这样的醒醒都立刻被她圈粉了。

已经3岁的醒醒看着长高了不少,看着性格也是非常的活泼,直升机英语怎么说一点也不内向,不过就是这颜值是越来越像父亲汪峰了,只是不知道长大后会不会变得像母亲一样漂亮呢?毕竟很多星二代都有一种会逆袭的感觉,不少星二代都是越长大越漂亮,相信醒醒长大后也会越来越漂亮的。

其实在章子怡看来女儿健康快乐应该才是最重要的,而且只有是实力的人颜值并不代表一切,在节目中章子怡就表示自己不惧怕变老变丑,因为她觉得自己现在所有的一切,都不是通过年轻和漂亮得到的,所以相信她也有能力将女儿教育得非常优秀,父母都很优秀的他们肯定会让醒醒的未来变得更加的绚丽多彩,不知道大家喜欢这样的章子怡吗?

又坑德赫亚了曼联的后防天团究竟有多烂

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布林德看戏,斯莫林贸然上抢,埃雷拉不跟对手插上的边卫。大瓦伦的内收本来没问题,却又要被迫冲到外线擦屁股。也就是他脚底下快,才能折回来跟上对手3号。结果好不容易跟上了,却还帮了倒忙。

今天攻防两端都靠瓦伦西亚冲刺,曼联门将德赫亚壁纸累成狗,最后失球了他还是背景板,简直是欺负老实人。

五大联赛是哪五大

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欧洲足球五大联赛,是指欧洲的足球联赛中影响力以及竞技水平排名前五的联赛,即英格兰足球超级联赛( the English Premier League)、意大利足球甲级联赛(Italian Serie A)、德国足球甲级联赛( German Bundesliga )、

这些联赛代表着世界足坛最顶尖的足球水平,吸引了众多球星加盟,是世界足球发展的风向标。

1、英格兰足球超级联赛(Premier League),通常简称“英超”,是英格兰足球总会属下的职业足球联赛,欧洲五大联赛之一,由20支球队组成。由超级联盟负责具体运作。

英格兰超级联赛成立于1992年2月20日,是英格兰联赛系统的最高等级联赛,其前身是英格兰足球甲级联赛。每个赛季结束积分榜末三位降入第二级别的英格兰足球冠军联赛。

2、意大利足球甲级联赛(意大利语:Serie A),简称“意甲”,是意大利最高等级的职业足球联赛,由意大利足球协会(Federazione Italiana Giuoco Calcio,FIGC)管理。

意甲参赛球队数量从2004/2005赛季开始由18队增加至20队,以双循环方式比赛,积分榜排名后3名的球队将会降级到意大利足球乙级联赛(Serie B)。

其位置由意乙头两名取代,余下的席位则由意乙第3名至第6名进行附加赛争夺。

(德语:Bundesliga)简称德甲,是德国足球最高等级的赛事类别,由德国足球协会于1962年7月28日在多特蒙德确立,自1963-64赛季面世。

作为德国足球联赛系统的组成部分,德甲的每支球队均需与同级别的全部其它球队进行主客场制对赛.

最终的德国足球冠军及第二名与第三名可获得欧洲冠军联赛的参赛资格,第四名获得欧冠资格赛参赛资格,第五和第六获欧联杯参赛资格;

而排名最末的两支球队将降级至德国足球乙级联赛(德乙)。排名倒数第三的球队则需要与德乙第三名进行保级附加赛,胜者可获准留在德甲。

此外,所有德甲球队都可直接入围德国足协杯比赛,两者冠军将参加德国超级杯的争夺。德甲冠军获得奖盘(俗称沙拉盘)。

4、西班牙足球甲级联赛(Primera división de Liga,简称 La Liga)在中国则一般简称为“西甲”,是西班牙最高等级的职业足球联赛,也是欧洲及世界最高水平的职业足球联赛之一。现有参赛球队20支。

5、法国足球甲级联赛(Championnat de France de football Ligue 1)法语通常简写为 Ligue 1或者是 L1,中文通常简称“法甲”)是法国最高级别的职业足球联赛,是由法国足球协会所组织。

西甲、意甲、法甲、英超都是20支球队,共38轮。德甲18队,只有34轮。

奥林匹克运动会简称“奥运会”,是国际奥林匹克委员会主办的世界规模最大的综合性运动会,每四年一届,会期不超过16日,是世界上影响力最大的体育盛会。

分为夏季奥林匹克运动会、夏季残疾人奥林匹克运动会、冬季奥林匹克运动会、冬季残疾人奥林匹克运动会、夏季青年奥林匹克运动会、冬季青年奥林匹克运动会.

世界夏季特殊奥林匹克运动会、世界冬季特殊奥林匹克运动会、夏季聋人奥林匹克运动会、冬季聋人奥林匹克运动会。

奥运会中,各个国家用运动交流各国文化,以及切磋体育技能,其目的是为了鼓励人们不断进行体育运动。

国际足联世界杯(FIFA World Cup)简称“世界杯”,是世界上最高荣誉、最高规格、最高竞技水平、最高知名度的足球比赛,与奥运会并称为全球体育两大最顶级赛事,影响力和转播覆盖率超过奥运会的全球最大体育盛事。

世界杯是全球各个国家在足球领域最梦寐以求的神圣荣耀,也是各个国家(或地区)所有足球运动员的终极梦想。

世界杯每四年举办一次,任何国际足联会员国(地区)都可以派出代表队报名参加这项赛事。世界杯是世界足球运动发展推广普及的源头和根本,所以也被誉为“生命之杯”。

北京时间2017年1月10日,国际足联官方宣布,2026年世界杯起将扩军至48支球队参加。

至于为何叫做Formula(方程式)赛车呢?“方程式”其实就是“规则与限制”的意思,因为F1比赛是在FIA所制订的规格与规则下来制造赛车以及进行比赛,所有参加的队伍都必须遵守这套如方程式般的准则。

分别为西班牙足球甲级联赛,英格兰足球超级联赛,意大利足球甲级联赛,德国足球甲级联赛和法国足球甲级联赛。

一、西班牙足球甲级联赛:西班牙足球甲级联赛(La Liga)在中国则一般简称为“西甲”,是西班牙最高等级的职业足球联赛,

西甲同时亦是出产——FIFA金球奖与世界足球先生和欧洲足球先生(队报,金球奖)最多的联赛。

二、英格兰足球超级联赛:英格兰足球超级联赛(Premier League) ,通常简称“英超“,

英超联赛一直以来被认为是世界上最好的联赛之一,节奏快、竞争激烈、强队众多,现已成为世界上最受欢迎的体育赛事,也是收入最高的足球联赛。

三、意大利足球甲级联赛:意大利足球甲级联赛(Serie A),简称“意甲”,是意大利最高等级的职业足球联赛。
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20世纪八、九十年代,意甲球星云集,实力强劲的球队众多,一度被公认为是世界第一足球联赛,意甲被誉为“小世界杯”。

四、德国足球甲级联赛:德国足球甲级联赛(Bundesliga)简称德甲,是德国足球最高等级的俱乐部赛事,

由德国足球协会于1962年7月28日在多特蒙德确立,始于1963-64赛季。

作为欧洲五大联赛之一,德甲已经走过了60多年的风雨历程,长期是全球平均上座率最高的足球联赛之一。

五、法国足球甲级联赛( Ligue 1),简称法甲,是法国最高级别的职业足球联赛,由法国职业足球联盟(Ligue de Football Professionnel)运营。

法甲联赛初期没有一支长期雄霸联赛的超级强队,即便是十冠王圣埃蒂安和八冠王南特,直到2001年七连冠球队里昂的出现。

英超以其身体对抗性强、节奏快著称,在带来精彩场面的同时,也给球迷带来了内心的震撼。

足球是男人的运动,英超也正是通过足球场这个方圆之地,更多更充分地体现和诠释着男人的魅力,看英超,

给人的感觉就是发自内心的两个字,够爽。较具知名的是曼联、阿森纳、切尔西、利物浦。

西甲较具知名无非是皇马、巴萨、马竞。德乙排名重的是技术与进攻,西甲也已经蝉联多年在积分榜头名的。其中皇家马德里和巴塞罗那是世界上最著名的球队之一,

他们之间的比赛被称为西班牙“国家德比”。联赛历史上,夺冠次数最多的球队是皇家马德里,共有33次;其次是巴塞罗那,有25次,马德里竞技10次。

意甲以战术严密和防守稳固著称,20世纪八、九十年代,意甲球星云集,实力强劲的球队众多,一度被公认为是世界第一足球联赛,

向来有“小世界杯”之称,可见其水平之高。但自从电话门事件慢慢被淡忘之后,又慢慢的崛起知名度,曾经也是最受瞩目的,

就可惜败给电话门事件!但本赛季随着C罗的加盟,意甲开始又慢慢复兴的迹象。知名球队有尤文图斯、AC米兰、国际米兰。

德甲就像德国国家对一样意志顽强,战斗力十足,但观赏性较差。俱乐部投入资金力度不足,导致联赛水平一直没有明显提高。

拜仁慕尼黑是德甲的绝对老大,他支撑起了德国国家队的半边天空,也是德甲唯一称得上豪门的球队。拜仁在欧战的成绩也相当辉煌,

法甲一直都被认为含金量最低的联级,主要来自于球队鲜少排名在欧足协前几名,也是许多非洲裔、巴西裔球员的跳板。

1995/96赛季巴黎圣日耳曼也拿到了队史的首个欧洲冠军,这也是法甲球队获得的唯一一次欧洲优胜者杯冠军。

综合实力、场面、影响、经济效益等各方面因素,英超无疑还是处于五大联赛之首,

西甲因为近几年西班牙足球的迅猛发展也水涨船高,意甲已渐有名不副实之感,德法的发展则尚没有给人耳目一新的感觉。

所谓五大联赛,并不是欧洲最受关注的五个联赛,而是UEFA积分长期居前五的联赛。也就是说,是欧洲成绩最好的五个联赛。

虽然内部五大联赛的排名有变换,近些年除了西甲、英超轮番称霸以外,最大的变化是德甲超过意甲,成为第三联赛。而法甲确实长期居于第五的位置。

五大联赛分别有:英格兰足球超级联赛(The Premier League)、意大利足球甲级联赛(Serie A)、西班牙足球甲级联赛(La Liga)、德国足球甲级联赛( Bundesliga )和法国足球甲级联赛(Ligue 1)。

这些联赛代表着世界足坛最顶尖的足球水平,吸引了众多球星加盟,是世界足球发展的风向标。

第二次世界大战后,足球在欧洲范围内很快复兴起来。随着欧洲冠军杯的创立,各个国家的足球运动交流日益频繁。由于环境与球风的不同,传统上来说,意大利和西班牙的联赛技术含量高,而英格兰的联赛更加注重身体对抗、比赛节奏较快。

但大体说来,自20世纪50年代到90年代,各个联赛的之间的互相影响并不太大。虽然当时人们称意、英、西为三大联赛,但尚没有五大联赛的出现。由于联赛的兴旺与经济发达与否和国家队成绩有直接联系,因此在本世纪之前,意甲被认为是第一联赛,被誉为小世界杯。

尤文图斯、AC米兰、国际米兰在欧洲赛场表现优异。而当时荷兰足球甲级联赛同样战绩彪炳,其影响力不逊如今的法甲。

随着博斯曼法案的诞生,各个球员之间的转会完全自由,联赛的实力对比日益缩小。五大联赛的说法逐渐为人所知。

西甲迅速崛起;英甲改为英超后,竞争力大幅提高;意甲由于经济萧条以及产生寡头垄断的局面竞争力下降;德甲竞争力同样明显下滑;法甲由于引进了大批来自第三世界的优秀球员使得其成为新贵;同样情形的还有葡超;而荷甲的影响力同样出现下降。

五大联赛广义上上是指欧足坛欧战积分居于前五名的足球联赛,实际上则是指英超、西甲、德甲、意甲、法甲这五个职业化程度,联赛整体水平在欧洲居于前五的足球职业联赛。

张龙星:解析全球四大原油期货 试析穆尔班原油期货未来之路

阿联酋推出穆尔班原油期货,高调争夺中东定价权,全球四大原油期货已经珠玉在前,穆尔班原油期货如何竞争?我们运用SWOT分析法对现有四大原油期货及中东原油期货分别进行解析,并尝试分析穆尔班原油期货的未来之路。

临近2019年年底,饱受2014年以来低油价困扰的中东产油国动作不断,前有沙特自2016年提出的全球最大石油公司沙特阿美(Saudi Aramco)首次公开募股(IPO)在经历不断反复后,2019年11月3日官方宣布在沙特证券交易所启动,12月5日,沙特阿美宣布将其IPO股价设定为32里亚尔/股的价位,该公司估值约为1.7万亿美元;后有阿联酋阿布扎比最高石油委员会对阿布扎比国家石油公司(ADNOC)推行穆尔班原油(Murban)期货合约的计划予以批准,希望将其确定为中东地区的石油定价基准,在最大程度地提高原油收入的基础上,提升阿联酋在中东乃至全球原油市场的影响力。

中东产油国一系列主动求变动作的背后折射的是国际能源格局的深刻变化,国际石油输出国组织(OPEC)面临美国页岩油革命愈发力不从心,全球经济下行巨大压力下低油价时代中东产油国主动寻求角色转变。

沙特选择了将最优质的国有公司IPO以筹集国内外资金积极转型,阿曼步其后尘,也在积极推进阿曼国家石油公司IPO。阿联酋选择了追逐定价权,利用穆尔班原油期货的推出积极推动转方式、调结构、稳增长。

作为大宗商品之王的石油历来以战略意义及金融属性被全球政商界高度关注,目前全球四大原油期货如下表所示已成新格局,
更多精彩尽在这里,详情点击:http://bmvec.net/,西蒙-穆尔穆尔班原油期货的未来之路又在何处呢。

3.财务方式结算,多年来发展形成了现货市场、远期市场、期货市场和掉期市场的多层次价格体系,为产业、金融等行业及个人玩家提供了广泛灵活的金融工具;

阿曼原油期货:1.在卡塔尔2018年退出OPEC之前,阿曼是中东产油国中唯一的非OPEC成员国,原油产量及销售目的港均无限制;

3.中国作为全球第二大经济体以及最大原油进口国,对原油市场影响与日俱增;

阿曼原油期货:期货交易不活跃,流动性差,实物交割比重过大,不足以支撑发展衍生品市场。

WTI期货:美国页岩油革命推动美国成为原油出口国,在供给侧杠杆作用明显。

Brent期货:美国支持并重视欧洲美元市场发展,Brent原油期货作为石油美元的海外交易载体作用明显,美国财团利用Brent原油期货绕开美国监管和稽查。

WTI期货:1.受制于WTI区域性,在全球原油现货贸易地位近年呈下降趋势;

上海原油期货:现货运用场景匮乏,个人投资者比例过大,亟需市场与金融进一步开放,发展价格体系。

四大原油期货在地理区域上分别是对全球原油供需关系影响最大的北美、欧洲、中东及亚太地区的标杆期货。

全球原油现货市场一般以苏伊士运河作为划分,苏伊士运河以西是WTI和Brent原油期货主导的价格体系;苏伊士运河以东是以中东产油国官价(OSP: Official Selling Price)主导的价格体系,普氏迪拜和普氏阿曼是沿用多年的OSP价格基准,普氏迪拜和普氏阿曼又通过EFS(Exchange of Future for SWAP)与Brent原油期货进行联动,从而构成Brent原油期货支撑全球65%-70%原油现货的价格体系。

WTI原油期货影响北美原油现货市场并与Brent原油期货双雄共同构筑全球原油现货价格体系。

WTI和Brent原油期货在金融与现货市场的巨大成功固然得益于美国金融霸主地位,石油美元体系,原油生产地和消费地高度重合以及伦敦和纽约发达的金融市场;但也得益于NYMEX和IPE在产油国定价体系式微及格林斯潘放开商业银行进入大宗商品流通领域管制的关键历史时期主动出击,抓住窗口期,顺势而为,同时不断改进打磨产品,平衡各方利益。

作为后来者的阿曼原油期货和INE SC,面临的挑战是巨大的,期货产品的国际化与全球流动性,取决于国际社会对期货产品所在地市场和金融体系自由、开放、透明、公开的认可程度;期货、中远期及现货价格体系的建立与发展需要各方凝聚共识,多管齐下。

下图中我们采集了2018年3月SC上市以来四大原油期货的交易量与持仓量数据。

同处中东地区的穆尔班原油期货,与阿曼原油期货具有高度竞争性,手上的牌又该怎么打呢。

阿曼原油期货:1.品质贴近中东原油酸油特性(根据原油硫含量进行的分类,低硫的是甜油或甜原油,反之是酸油或酸原油),更适合为中东原油定价;

3.阿曼原油深受远东客户欢迎,普氏阿曼价格连同普氏迪拜价格是中东产油国官价沿用多年的基准价格。普氏阿曼价格与布伦特期货价格通过EFS进行转换,普氏阿曼价格再影响阿曼原油期货价格,共同构成Brent原油期货价格体系。

穆尔班原油期货:1.品质贴近WTI和Brent甜油特性,轻质组分高,与美国出口到亚太地区的轻质甜油是竞争关系,与中东原油对标性不高;

3.富查伊拉港是阿联酋重金打造的仓储物流基地,配套的哈布善—富查伊拉管道项目能保证阿联酋约70%的原油无需经过霍尔穆兹海峡,而直接通过富查伊拉港,经阿曼湾向外输出;富查伊拉港拥有中东最大最集中的石油仓储园区。

阿曼原油期货:1.迪拜是阿联酋的窗口酋长国,依托金融、旅游及房地产行业发展,财力及地位上无法与首都阿布扎比比肩;

2.阿曼原油产量有限,最高产能为100万桶每天,阿联酋原油产能在350万桶每天且可以随时增产;

3.阿曼国家产业能力及规划落后于阿联酋,缺乏金融属性延伸发展能力。借力迪拜又面临阿布扎比强势竞争。

穆尔班原油期货:1.阿联酋为OPEC国家,原油产量受到OPEC配额限制同时目的港也被严格管制且严格采取回溯定价的官价,据悉为了推行穆尔班原油期货,阿布扎比国家石油公司将取消所有出口原油目的港限制,同时所有出口原油均采用穆尔班原油期货作为基准价;

2.阿布扎比多年来是阿联酋低调的老财主酋长国,但是金融环境缺乏,金融聚集效应难以短期内实现。此次阿联酋推行穆尔班原油期货也彰显阿布扎比建设金融中心的决心;

阿曼原油期货:1.阿曼作为中东地区最平和最中立的国家,在地区事务中秉持老大哥风范,不偏不倚,与沙特及伊朗两大阵营均保持友好关系并成为双方沟通渠道,沙特在官价上主动支持阿曼原油期货已是珠玉在前,科威特、卡塔尔、伊朗等中东产油国目前持观望态度但也会伺机而动;

2.阿曼原油期货交割油种品质与INE SC契合度高,同时约一半的阿曼原油被出口到中国,可通过与中国进行合作,实现向全球最大进口国市场的延伸从而避免被边缘化。

穆尔班原油期货:1.国际海事组织(IMO)于2020年1月1日起在全球实行船舶硫排放0.5%限制,相对之前3.5%硫排放限制大幅下降,而全球船舶燃料油市场为3亿吨每年,使用甜油加工低硫燃料油是工艺最简单的实现路径,甜油较酸油高出6-7美元每桶溢价预期常态化,穆尔班原油期货给了中东甜油一个摆脱过去官价体系的机会;

2.阿联酋积极推进富查伊拉成为中东地区的库欣,富查伊拉拥有1000万方以上油品仓储能力,中东地区炼油能力正在快速提升,阿联酋规划富查伊拉成为油品集散地,我们研判阿联酋规划阿布扎比成为金融中心并借助穆尔班原油期货推出再发展成品油期货,建设中东独立的油品定价体系。

阿曼原油期货:中东地区原油期货流动性不高,出现穆尔班原油期货,分流有限的期货合约客户与渠道。

穆尔班原油期货:穆尔班原油主力客户为日本、泰国和印度炼厂,产业客户参与期货热情不高。

原油期货的成功需要漫长的过程,众多因素将影响中东原油期货的博弈,全球范围内,不同区域都只有一个原油期货能赢者通吃,中东复杂的地缘政治让中东同时出现两个成功的原油期货困难度极大。

对于阿联酋来说,身处中东酸油的“红海”,面临2020年全球船舶硫排放0.5%限制历史机遇,通过穆尔班原油期货为自己的甜油找到“蓝海”,穆尔是谁实现可观的利润是肉眼可见的好处。

低油价困扰下阿联酋积极转变过去单纯产油国定位,致力于在上游油田、中游炼厂及下游成品油仓储与销售环节进行石油全产业链进行布局,金融属性的延伸成为必然,因此建设类似于纽约NYMEX及伦敦ICE覆盖原油与成品油期货的交易所,争夺石油定价中心与金融中心,这些都成为了阿联酋首都阿布扎比的现实需求与远期目标。

回看石油美元历史,纽约NYMEX与伦敦IPE是构筑美元霸权体系下金融资本驱动全球原油价格的双引擎;西方国家通过近四十年的发展已拥有了发达完备的期货、中远期及现货价格体系,同时强大的金融衍生品市场发挥杠杆作用,共同影响全球原油定价。

中东原油期货的成功需要获得消费地支持,而中国作为中东原油最大出口国也有着现实与战略需求。

中国当前大力推进人民币国际化进程,石油作为大宗商品之王是至关重要的棋子,进一步放开市场,利用好中国这一全球原油最大进口地及第二大消费地优势发展多层次价格体系并进行金融创新是当务之急。

随着美国和欧洲等传统炼油强国进入炼化能力下降通道,全球石油加工和消费的重心在加速向东方转移,中国、印度等新兴市场是最引人关注的增长点。同时据美国能源信息署(EIA)称,预计明年美国原油产量将同比增加93万桶/日至1318万桶/日;此外,EIA预计,2020年美国将首次成为石油净出口国,石油净出口量将达到57万桶/日;美国在全球石油行业中的角色历史巨变将给中东产油国持续施压并促进其图变求存。

中东原油期货面临有限的流动性困扰、投资者信心建立及缺乏消费地支持的巨大挑战,同时INE SC也面临实物交割繁琐缺乏现货支撑的挑战,两者具有很强互补性,如中东原油期货发展能与中国人民币国际化进程相向而行,穆尔班原油期货及阿曼原油期货可考虑和INE SC及上海石油天然气交易中心这些中国现货平台进行合作,实现中东这一原油最大产地,与中国这一原油最大进口地及第二大消费地的结合,建设完善发达的原油衍生品市场,有望走出一条新的全球原油价格基准未来之路。

2006年9月-2008年7月,上海海事大学国际法学研究生海商法研究方向

2007年10月-2008年7月,太平洋油轮管理(新加坡)私人有限公司管理培训生。

2008年7月-2012年5月,太平洋油轮管理(新加坡)私人有限公司租船经理,负责公司从超级原油船到阿芙拉型油船各型油轮租船工作。

2012年5月-2014年4月,中国石化燃料油销售销售有限公司保税油业务部海外客户营销业务主办岗,负责保税油业务海外客户开发营销管理工作。

2014年4月-2016年12月,中国石化燃料油销售有限公司上海营销中心海外市场开发业务主管岗,负责保税油业务海外推介营销系列工作。

2016年12月-2018年3月,中国石化燃料油销售有限公司中东项目部经理,常驻迪拜负责富查伊拉船加油市场开发及印度洋方向船加油网点发展。

2018年4月-2019年7月,中国石化燃料油新加坡有限公司总经理助理,外派BP中国石化船用燃料油私人有限公司担任船供油高级经理,主管船加油业务及全球网点拓展。

冷静看待穆尔班原油期货

自从沙特等中东产油国在80年代遭遇北海原油开发冲击之后,其定价方式从“挂牌”方式改为参考地区现货的“公式计价”。公式按美国、欧洲、远东三区分别发布。每个地区的计价公式,采取区域基准原油月均价为基准,不同油种有各自不同的升贴水。

外汇天眼APP讯 : 自从沙特等中东产油国在80年代遭遇北海原油开发冲击之后,其定价方式从“挂牌”方式改为参考地区现货的“公式计价”。价格公式按美国、欧洲、远东三区分别发布。每个地区的计价公式,采取区域基准原油月均价为基准,不同油种有各自不同的升贴水。

销往美国去的沙特原油,基准原油采取所谓的“阿格斯高硫原油指数ASCI”,阿格斯(ARGUS)是价格评估机构,其能源价格指数在欧美市场使用的多;ASCI背后是美湾火星原油(MARS)的现货价格指数,实质是挂靠CME WTI原油期货价格+升贴水。

销往欧洲去的沙特原油,其基准原油原来采取Brent现货(DTD Brent),后来改为采取Brent加权均价(BWAVE),由ICE每日根据市场交易数据发布。

销往亚洲区的原油,采取普氏(PLATTS)迪拜(DUBAI)原油现货价格和迪拜商品交易所(DME)的阿曼原油(OMAN)的均价为基准。从2019年1月提油的沙特官价看,沙特轻质原油的FOB价格,显然是亚太地区最贵!是为“亚洲溢价”。

其他中东地区的主要产油国如伊朗、伊拉克、科威特均跟随发布类似月度官价。当然,伊朗没有美国的官价。

早期迪拜原油产量还在的时候,石油贸易上参考Brent北海市场的形式,推出了迪拜远期合约市场,远期合约进入“带船期(提油日期确定)”后成为所谓“现货”。远期合约一般交易头三个月份,因此第一个月份就是所谓“现货”。

这和我们一般理解的今天交易明天提油的现货感觉不一样,因为原油是大宗商品,交货批次基数大,上游需要足够的生产准备时间,“现货”就是指离今天最近的“未来”提油的船货,为了给足交易的时间,现货的交货时间在交易期的两个月后,即所谓“M+2”规则,M意为当前月份。

远期合约的基数很大,一次交易就需要做50万桶。随着产量的下降,现货市场的价格评估机构PLATTS推出了迷你的现货合约和交易规则取代了早期的迪拜远期市场,是为普氏窗易市场:

第一,交易基数降低为25000桶,两个交易对手之间配对持仓达到50万桶船货规格的提油下限后,需要进行实物的交割。

第二,交割的实物原油不仅是迪拜原油,阿曼、上阿布扎库、穆尔班原油等均可以交割。

迪拜窗口现货交易平台,从俱乐部小圈子向注册制发展,俱乐部小圈子时代是后续加入者需要得到现有交易商全体的通过,注册制就是向普氏递交材料,审核通过。归根结底,这个窗口现货市场是封闭的,高门槛、高信用的专业交易平台。

以12月份为例,窗易的“现货”是明年2月份提油的交割油种,但产生的价格却是给12月份提油的沙特等中东原油计价使用的。所以,规则有点绕,“现货”不现。价格评估机构普氏本身不参与交易,在获取窗易的数据后,发布迪拜现货价格指数。因为这个价格对应的时刻是下午4点半,因此也称为MOC价格(market on close)

现货价格如果靠这些封闭圈子的交易者交易定盘,会让大家很担心,是否存在操纵问题。因此,要理解一下全球原油定价体系。这个体系三个环节,第一个环节,价格发现。第二个环节,价格传递。第三个环节,价格评估。

价格发现,自然想到原油期货。期货市场的组织形式和交易方式,缔造了最强的流动性。因此,我们说,油价油价,源头来自原油期货。

价格传递,就是现货市场要做的事情,为什么迪拜原油今天是这个价格。这就来自于专业的交易商在窗口中是“盯市”交易。盯的是原油期货和昨天的现货和期货的价差!然后卖方给出新的OFFER,买方给出自己的看法BID。半小时后,最后时刻达成的交易就是今天的现货价格,现货和期货的价差关系就通过交易重新定位。

迪拜现货盯的是Brent原油期货,这个价差的确定过程,就是价格传递。所以大家也不要太担心,交易者定盘的实质是价差,这个价差的驱动逻辑是跨区价差(可参考《原油阳谋论》)。最后,普氏作为价格评估机构,要对数据进行鉴别和处理,根据大家认可的方法论给出当日报价。

2007年,在中东地区缺乏期货交易市场的情况下,一波市场创业者(来自CME)说服了阿曼政府,以其所产的阿曼原油为交易和交割标的,在迪拜组建了迪拜商品交易所,推出了阿曼原油(因为迪拜原油没有产量)。那么阿曼原油期货怎么定价呢。

还是看窗口现货市场。因为阿曼原油可以作为迪拜现货窗口的交割油种,因此,如果阿曼原油期货的首行报价高于同时的窗口迪拜原油现货,那交易员会毫不犹豫的开展套利。因此,市场交易者会根据阿曼原油的供需情况,来确定对迪拜现货的升水。

显然,阿曼原油期货就是从窗口现货市场剥离出来的一个“现货”的期货合约。但期货市场的参与门槛低,所以阿曼原油容易走强!这也是阿曼政府乐见的结果。虽然阿曼原油期货流动性不好,但是价格有效。因此,2018年沙特将原来普氏迪拜和阿曼均价改为,一半普氏迪拜,一半DME阿曼。

看着CME的小伙伴们搞出个DME阿曼原油期货市场,ICE在其推出的Dubai原油期货合约不为重视的情况下(该期货合约采取现金结算,对冲价格为迪拜现货价格),最近也和阿布扎比国家石油公司合作,要搞一个新的期货交易所,交易和交割标的油种为穆尔班原油!

据报道,新的交易所的股东之中,中国石油是唯一的中资企业;BP、壳牌、道达尔、Inpex和Vitol Group等国际油气巨头企业均是该交易所的股东。这些人也基本上都是DME的股东。简单来讲,无非就是现有的窗口市场变个形式,披上期货的外衣。

在穆尔班原油也是普氏迪拜现货窗口的可交割油种上,无非就是把穆尔班原油对迪拜的升水,由现在的普氏评估拿到期货交易所去评估。本质上干的是“价格传递”,和期货市场的价格发现功能实现相比,恐怕还差得很远。能够与DME 阿曼原油期货平起平坐,个人看法就差不多了。

而且大家看到没有,穆尔班原油不算个是中东的典型油种!硫含量偏低,太轻质!

上海原油期货上市以来,《原油阳谋论》中对于上海原油期货主力合约的盘面定价做了大篇幅论述。简单而言,定价逻辑仍然是跨区套利价格锚定机制发挥作用。似乎大家觉得,这个价格不也是一种“盯市”交易,解决“价格传递”问题么?

我做了很长时间的思考。认为上海原油期货初期是扮演“价格传递”,但是未来会承担起“价格发现”的重担。期货市场,之所以能够价格发现,核心在于交易量!具体来讲,原油期货品种要成功,能上量,需要具备两个基础条件:

上海原油期货所在的中国,也具备这两个条件。相对而言,中东地区的原油期货具备第一个条件,但不具备第二个条件!期货首先是离不开商品属性,然后再上升为金融属性。没有商品属性的基础,就不会上升到金融工具的地位。其他的日本原油期货、印度原油期货、俄罗斯原油期货的失败,均得到了验证。

随着更多产业机构的更多参与,价格传递为上海原油期货的价格形成提供了基本面支撑逻辑。在此基础上,更多的投资、投机、对冲参与,将为市场提供更强大的流动性和市场有效性。量变引起质变,价格传递隐于价格发现之中。

上海原油期货三步走。第一,流动性!国际化!第二步,国内机构和产业用起来!第三步,产油国往中国销售原油用起来!

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